2025Q4，全球制造业仍处于下行区间，维持弱势复苏格局。区域看，以中国、日本及韩国为代表亚洲制造业加快扩张，美国为代表的美洲制造业继续弱势下行，德国、法国为代表欧洲制造业保持弱势恢复态势，全球制造业复苏动能仍需加强。

　　展望2026年，全球经济或仍面临不确定性，继续保持弱势复苏态势。当前主要国际经济机构仍普遍预测2026年世界经济增速将有所放缓。

　　2025年1-11月，中国电子信息制造业生产增长较快，出口小幅回落，效益稳步提升，投资持续下滑，行业整体发展态势良好。

　　根据最新数据，工业回升明显，数据中心和医疗器械延续强劲，消费电子需求稳定，关注新能源和汽车市场波动。

　　根据SIA数据，2025Q3全球半导体行业销售额达2084.0亿美元，同比增长25.5%，环比增长16.0%，连续8个季度同比回升。

　　SIA表示，所有主要产品类别需求均成长，亚太和美洲市场仍是增长核心。其预计2026年全球半导体市场可望持续大幅成长，全年销售额将逼近1万亿美元。

　　从集成电路产量看，2025Q3全球集成电路产量超3907亿块，同比增长15.5%；中国集成电路产量1331亿块，同比增长22.7%。

　　进出口方面，2025Q3中国集成电路贸易持续增长。其中，出口增速延续强劲，同比增长超31%。

　　从资本市场指数来看，2025Q4费城半导体指数（SOX）上升11.2%，中国半导体（SW）行业指数下跌6.3%。AI及存储需求预期下，资本市场景气度波动上行。

　　根据预测，2026Q1大部分品类交期有所上升，关注存储、逻辑及被动件品类走势。

　　2025Q4，整体供应商交期稳定，存储涨势明显。其中，存储供需失衡加剧，量价齐升明显；模拟、MCU、功率器件等价格和交期相对稳定；FPGA、MLCC等波动较大。

　　从Q4热度较高的标杆企业行情看，SK Hynix等存储原厂涨价较高，订单供不应求；TI、ADI等模拟价格调整，但现货市场稳定；Murata等MLCC品类价格和交期均有所上调。

　　全球半导体设备头部厂商营收和利润保持增长。其中，中国先进逻辑和存储产线扩产加速，业绩预期向好。

　　封测厂商方面，整体营收和利润趋稳。工业和汽车整体恢复增长，存储订单强劲。

　　头部厂商营收和利润强劲，海外需求受产能影响有所波动，持续看好国产AI供应链量价齐升。

　　展望2026Q1，外部环境趋缓，中国电车和AI相关产业订单及机会利好明显。

　　展望2026Q1，价格及海外电车市场波动明显，关注NVIDIA芯片解禁影响。

　　回顾2025年，全球电子元器件行业在多重变量交织中演进，在AI强势需求助推下，全球半导体迎来强增长周期。从2025Q4观察，AI等增量市场驱动算力、存储等半导体强劲需求，消费电子、汽车等行业面临不确定因素增加。

　　芯八哥预计，2026年行业将延续中高速增长，乐观看待以中国为代表的AI服务器供应链景气度。值得关注的是，政策导致供应链不稳定性仍存，各品类交期小幅延长，存储为代表部分品类价格上涨明显，谨慎关注市场行情波动。